Napjainkban
egyre nagyobb teret hódítanak maguknak a CFD-k, hiszen kényelmesen bármi
elérhető velük, alacsony összeggel is óriási profitra tehetünk szert és
egyaránt nyithatunk long vagy short pozíciót. Legalábbis a kereskedési
platformok ezt hangoztatják, ami önmagában igaz is, de közben elfelejtenek
említeni egy apróságot, hogy ugyan ilyen könnyen és kényelmesen el is
veszíthetjük a teljes megtakarításunkat.
Aki
még esetleg nem találkozott vele a Contract For Difference (CFD) avagy
különbözetre kötött kontraktus a modern lóverseny legkifinomultabb formája. Egy
szerény letét elhelyezése után fogadhatunk, avagy spekulálhatunk, hogy az
általunk favorizált index, részvény, kötvény, ETF vagy deviza merre fog
elmozdulni. Bármi elérhető vele, tovább gerjesztve a laikusok befektetési
vágyát. A CFD lényege hogy a vételi és eladási árfolyam különbözetét a vevő
vagy az eladó megtéríti a másiknak attól függően, hogy a vevő mire spekulált. A
képlet egyszerű. Tegyük fel hogy X részvény jelenleg 100 dolláron forog. A
"spread betting" brókercégnél (már a nevében is a "fogadás"
szó sejlik fel a befektetés vagy kereskedés helyett) mondjuk 10 dollár letét
elhelyezésével letehetjük voksunkat mondjuk az X részvény növekedése mellett,
tehát 100 dollárnyi részvényre nyitottunk egy long pozíciót csupán 10 dollár
felhasználásával. Kész is a tízszeres tőkeáttétel.
Tegyük
fel, hogy a papír 5% emelkedett, jelenleg 105 dolláron áll, örülünk, zárjuk a
pozíciót, visszakapjuk a 10 dollár letétünket plusz az 5 dollárnyi árfolyamkülönbséget.
15 dollárral távozunk 10 dollárral indultunk, 50% haszon 5% emelkedésből.
Ellenkező
eset, feltételezzük, hogy most 5% zuhan az árfolyam. Máris csak 5 dollár maradt
a zsebünkben, hiszen a letétből levonja a cég a megtérítendő összeget, végeredményben
pénzünk felét elvesztettük egyetlen ügyleten.
Sokak
kárára manapság forognak 30 sőt 50 tőkeáttétellel CFD-k a különböző
spreat-betting cégeknél, ezért ha arra adnánk a fejünk, hogy számlát nyitunk
egy ilyen cégnél először mindig az legyen a kérdésünk, hogy milyen
tőkeáttétellel kereskedünk, hiszen ötvenszeres aránynál egy 2% árváltozás
hatására elveszthetjük összes megtakarításunkat.
Kibocsátónak
lenni a legjobb üzlet. Ők nem kockáztatnak semmit, hiszen ha az általunk
favorizált papír esése eléri a letétünk összegét automatikusan kistoppol
bennünket a rendszer, zárják a pozícióinkat és esélyünk sincs visszaszerezni
megtakarításunk. Ezen felül marzsolhatják a CFD-ket, számlavezetést és
jutalékokat számolnak fel. Nem véletlen, hogy az USA-ban tiltva van ezen
instrumentumok használata.
A kockázatvállalás ördögi köre
Amennyiben
mégis arra adjuk a fejünket, hogy CFD-vel próbálunk magasabb hozamokat elérni
az első bukás után könnyen letörhet a kezdeti lelkesedés. A százalékban gyakran
két számjegyű veszteséget vagy leírjuk, ami igen fájdalmas, vagy megpróbálhatjuk
visszaszerezni, ám ha nem akarunk erre hónapokat esetleg éveket áldozni
maradnunk kell a kockázatos, tőkeáttételes termékeknél.
Míg
mondjuk ha közvetlenül részvényt tartottunk volna a portfolionkba akkor esetleg
egy 5% zuhanás utáni 5% növekedéssel csak 0,25% veszettünk volna (100*0,95*1,05=99,75)
a tőkeáttételnek köszönhetően ez a hányad is sokszorosára nőhet (példánkban 2,5
%-ra). Minden esetben magasabb piaci korrekció szükséges a korábbi veszteség
kompenzálására, de tőkeáttétel nélküli ügyleteknél érdemes fontolóra vennünk,
hogy ezért az elhanyagolható hányadért megéri e tartani a pozíciónkat.
Akkor ne vegyünk CFD-t egyáltalán?
Önmagában
nem tartom rossz eszköznek ezen termékek vásárlását, ha tisztában vagyunk saját
korlátainkkal (mind pénzügyi, mind pszichológiai) és ha eléggé tudjuk
diverzifikálni portfolionkat ahhoz hogy a CFD-k által generált extrém
kockázatokat ki tudjuk védeni.
