Az elmúlt év
egyik nagy sztorija az olaj árfolyamának hatalmas zakója volt. Az előző nyár
elején megkezdett esés a 120 dolláros szintekről ez év januárjára egészen a 45
dolláros szintekig taszította a fekete arany árát. Mind a kínálati, mind pedig
a keresleti oldalon is jelentkeztek olyan tényezők, amik nyomás alá helyezték
az árfolyamot. Az OPEC legbefolyásosabb tagja – Szaúd-Arábia továbbra sem
változtatott a kitermelési kvótákon, amivel az elsődleges célja, hogy
visszaszerezze az elmúlt években elvesztett piaci részesedését, így ennek
köszönhetően egy jelentős túlkínálat jelentkezett a piacon. Keresleti oldalon
pedig a kínai gazdaság látványos lassulása fokozza a befektetők aggodalmát,
hiszen a hatalmas gazdaság olajigénye a lassulással párhuzamos folyamatosan
csökken. Az olaj jelenlegi helyzetén az sem segít, hogy megszületett az iráni
atomprogramról szóló megállapodás, aminek következményeképp az amerikaiak
megszűntetik az Iránt sújtó embargót, ez pedig nem jelent mást, minthogy az iráni
olaj is szabadon befolyhat a piacara, ami további kínálatnövekedéshez fog
vezetni. (az IEA előrejelzése szerint 2016-ban akár 1,4 millió hordónyi napi
túlkínálat jelentkezhet az olaj piacán.)
Ez idáig mind
szép és jó, de mit mutatnak a grafikonok, mire számíthatunk a következő
napokban, hetekben?
WTI típusú olaj
Az WTI
típusú olaj árfolyam jelenleg az év eleje óta kialakult támaszon táncol. A hetes
grafikonon láthatjuk, hogy ez a támasz már kétszer is sikeresen megállította az
nyersanyag esését. Amennyiben az árfolyam harmadik nekifutásra letörné a 43
dolláros szintet, akkor könnyen a 33-37 dolláros zóna környékéig eshet az olaj.
Ezen az időtávon bíztató jel, hogy az RSI indikátornál egy kisebb divergencia
mutatkozik, mivel annak ellenére, hogy az árfolyam jelenleg mélyebb szinten
tartózkodik mint márciusban, az indikátor nem ütött újabb mélypontot. Ha ismét
sikerülne felpattannia az árfolyamnak, akkor a legközelebbi ellenállás 52,8
dollár környékén található, ahol a 25 hetes mozgóátlag is húzódik. (Ez még a
jövő zenéje, de az 52,8 dollár után az 59,7 dolláros szint lehet a következő
megálló.)
Közelebbről, napi bontásban
megvizsgálva a grafikont látszik, hogy az elmúlt hónapban szinte megállás
nélkül közel 30 százalékot esett az árfolyam, így ismét közel került a
márciusban látott 42 dolláros lokális mélyponthoz. Egy ekkora esést követően
könnyen elképzelhető, hogy egy természetes korrekció veheti kezdetét a
jelenlegi szintekről. A lehetséges korrekció valószínűségét növeli, hogy ezen
az időtávon is - hasonlóan a hetes
grafikonon látottakhoz – az RSI indikátornál egy divergencia mutatkozik.
Két féle stratégia fogalmazható
meg, időtávtól függően.
Hosszabb távon - hetes chart
alapján - amennyiben elesik a jelenlegi 41-42 dolláros támasz, akkor egészen a
33-37 dolláros újabb támaszokig eshet az árfolyam. Amennyiben sikerülne
felpattannia az olajnak, akkor közel az 53 dolláros szinthez helyezhetjük a
take-profitunkat.
A napi bontás szerint, ha az
árfolyam áttörné a július óta tartó rövid távú csökkenő trendvonalat és a 44
dollár környékén lévő ellenállást, akkor első körben a 47-49 dolláros szintekig
tarthat az emelkedés. Ha a 42 dolláros szint ezúttal nem tudná megtartani az
olaj esését, akkor a hetes bontásban említett short pozi lép életbe.
Brent típusú olaj
Az európai Brent típusú olajnál nagyon hasonló a
helyzet, úgyhogy nem is taglalnám olyan hosszan, csupán a kereskedési
instrukciókat fogalmaznám meg.
Hetes időtávon, amennyiben a
47,80 dolláros szint alatt zárná a hetet az olaj, akkor a következő akadályt a
36-41 dolláros támasz zóna jelentheti. Ha a jelenlegi támasz sikeresen
megtartja az árfolyamot, amit az RSI indikátornál látható divergencia
sugallhat, akkor az első ellenállás 54,40 dolláron található. (Távolba tekintő
megjegyzés, de az 54,4 dollár után 62 dolláron húzódik a következő akadály.)
A napi grafikon szerint, ha
sikerülne az olajnak átlendülnie a június óta élő csökkenő trendvonalon, akkor
egészen az 58-62 dolláros ellenállásig szállhat az olaj. Ott valószínűleg
komoly akadályokba fog ütközni, mivel több korábbi meghatározó szint, illetve a
főbb (100,200) mozgóátlagok is itt húzódnak. Az RSI itt nem ad optimizmusra
okot, mivel az árfolyammal párhuzamosan egy csökkenő trendben mozog. Ha a 45-48
dolláros zóna nem tudja megtartani az esést, akkor a hetes időtávon vázolt
short pozíció felvétele ajánlott.
A fentebb említett szintek
„jelentősége” természetesen változhat, ezért – ahogyan miden pozíciót – ezt is
érdemes lesz folyamatosan figyelemmel kísérni. Stop-loss szinteket direkt nem
jelöltem ki, mivel egyrészt úgy gondolom, hogy ez mindenkinek az egyéni
kockázattűrő képességétől függ, (azért próbáljunk törekedni a 2:1 arányú nyereség/veszteségre).
Másodrészt ez nem egy konkrét kereskedési tipp, hanem feltételes ajánlás (mivel
mind a két terméknél csak későbbi szinteken lesz érdemes beszállni, függően a
következő napok kimenetelétől), így az SL szinteket a jövőben felvett pozihoz
lesz érdemes igazítani.
