A júniusi német infláció 0,6% ról
1,0 % magasságába emelkedett, a csökkenő konszenzussal ellentétben. A piacokon
azonnal spekuláció indult meg a hír hatására, hogy vajon mit lép erre az EKB,
illetve hogy az EU legnagyobb gazdaságának árszínvonal emelkedése át tud e
gyűrűzni az egész övezetre? Bár az árfolyamokat tekintve a német kötvény
trendek még mindig emelkedő trendeket mutatnak a fundamentális alapok, például
egy bejelentés az EKB-tól, hogy mégsem gondolkoznak mennyiségi lazításon, vagy
visszahúzzák a betéti kamatlábakat pozitív tartományba, megfordíthatja a
trendet.
Az
EU statisztikai felmérések szerint a YTD árszínvonal emelkedés egyenlőre 0,5%
nál tart, azonban az övezet maginflációs mutatója a december 31. 0,7% értékhez
képest is csak 0,8%-on áll (ami 0,1% emelkedés a májusi sorsfordító adathoz
képest, melynek hatására kamatot vágott az EKB).
Az ING csoport Amszterdami
elemzői szerint a gyenge euro zónás adat képes lesz nyomás alatt tartani a
jegybankot, hogy az megőrizze dovish kamatpolitikáját; ez a csütörtöki sajtó
konferencián majd kiderül mennyire igaz.
A Bloomberg
egy jelenlegi felmérése szerint a közgazdászok 0,3 % bővülést jósolnak a
második illetve harmadik és 0,4% bővülést a negyedik negyedévre, valamint a
piaci konszenzus jelenleg nem várja az irányadó kamatlábak módosítását a július
3. EKB ülésen.
Yves
Mersch ,az EKB tanácsának tagja, aggodalmainak adott hangot a tartósan a
jegybanki cél alatt tartózkodó inflációs adat kapcsán. Több makro elemző is
attól tart, hogy az immár 9 hónapja a célsáv alatt tartózkodó infláció
beépülhet a várakozásokba, hiába a jegybanki kommunikáció, így még hosszabbá és
nehezebbé téve a gazdaság regenerálódását. A fent említett regenerálódás már
így is kapott egy pofont, hiszen a fogyasztói bizalmi indexek estek június
folyamán, illetve a munkanélküliségi ráta is 11,7 % környékén tartózkodik, amely
rendkívül gyenge adatnak számít.
